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交银海外发布研报称天元证券，基于石药集团（01093）2025年第三季事迹及贬责层磋商，下调2025-27年公司收入预测
5-8%，下调净利润预测16-21%，并下调观念价至7.3港元。该行以为公司现时契机与风险并存，股票估值合理，保管“中性”评级。
石药集团2025年第三季收入66.2亿元东说念主民币，略低于该行和市集的预期，但收入十足值和同比增速比较2025年第二季有显著改善，该行磋商2025年第四季事迹将有更显著的角落复苏。近期第1-8批集采开动续约职责，具体门径尚不纯真，公司有较多存量品种有降价及续约风险，需要点和蔼。
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包袱剪辑：史丽君 天元证券
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